מהן אופציות?

ברוכים הבאים לעולם המרגש של האופציות! מהן אופציות? אופציות הן כלי פיננסי רב עוצמה שיכול לשמש להגנה מפני תנודתיות בשוק או להשגת רווחים.

• מה במאמר:

  • מבוא לנושא האופציות

  • סוגי אופציות

  • כיצד אופציות עובדות

  • מחיר מימוש

  • תאריך פקיעת האופציה

  • מכפיל האופציה

  • פרמיית האופציה

  • יתרונות וחסרונות של אופציות

  • סיכונים ורווחיות של אופציות

מהן אופציות?

מבוא לנושא אופציות למסחר בבורסה

אופציות הן מכשיר פיננסי המעניק לרוכשן את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס בסיס במחיר קבוע מראש ("מחיר מימוש" או strike price ), במועד קבוע מראש או לפניו ("מועד פקיעת האופציה" אוExpiration date ),

אופציות הן נגזרים, כלומר ערכן נגזר מערכם של נכסים אחרים הנקראים נכס הבסיס, אופציות יכולות להיסחר על מגוון נכסים כגון: מניות, מדדים, מטבעות או סחורות. אופציות נסחרות בבורסות עולם, ומשמשות למגוון מטרות, כגון השקעה, גידור סיכונים או יצירת אסטרטגיות מסחר מורכבות. במקרה של אופציות למניות, הנכס הבסיס הוא מניות של חברה מסוימת. האופציה היא חוזה שיוצר הסכם בין שני צדדים לקנות או למכור את המניות במחיר ובתאריך מוסכמים מראש.

סוגי אופציות

ישנם שני סוגים עיקריים של אופציות:

• אופציות קנייה (Call options): מעניקות לרוכשן את הזכות, אך לא את החובה, לקנות את נכס הבסיס במחיר המימוש במועד פקיעת האופציה.

• אופציות מכירה (Put options): מעניקות לרוכשן את הזכות, אך לא את החובה, למכור את נכס הבסיס במחיר המימוש במועד פקיעת האופציה.

כיצד אופציות עובדות? אופציות נסחרות זו בזו בשוק ההון. כאשר רוכשים אופציה, משלמים תמורתה עמלה שנקראת "פרמיית האופציה". באופציות קנייה (Call options) אם בעת פקיעת האופציה, מחיר הנכס הבסיס גבוה ממחירו המוסכם, הרוכש יכול להשתמש באופציה כדי לקנות את הנכס הבסיס במחיר המוסכם, ולמכור אותו בשוק במחיר גבוה יותר, וליצור רווח. אם מחיר הנכס הבסיס נמוך ממחירו המוסכם, הרוכש לא יעשה שימוש באופציה, והעמלה ששילם תמורתה תחשב לו כהפסד. באופציות מכירה (Put options) אם בעת פקיעת האופציה, מחיר הנכס הבסיס נמוך ממחירו המוסכם, הרוכש יכול להשתמש באופציה כדי למכור את הנכס הבסיס במחיר המוסכם, ולמכור אותו בשוק במחיר גבוה יותר, וליצור רווח. אם מחיר הנכס הבסיס גבוהה ממחירו המוסכם, הרוכש לא יעשה שימוש באופציה, והעמלה ששילם תמורתה תחשב לו כהפסד.

מחיר המימוש

מחיר המימוש או "מחיר מוסכם" הוא המחיר שבו המשקיע יכול לרכוש או למכור את המניה אם הוא מימש את האופציה. מחיר המימוש נקבע בעת רכישת האופציה, והוא לא יכול להשתנות.

ישנם שני סוגים של אופציות: אופציות רכש ואופציות מכר.

אופציית רכש מאפשרת למשקיע לרכוש את המניה במחיר המימוש. לדוגמה, אם מחיר המימוש של אופציית רכש הוא 100 ש"ח, והמניה נסחרת במחיר של 120 ש"ח, אז המשקיע יכול לממש את האופציה ולרכוש את המניה במחיר של 100 ש"ח, ובכך להרוויח 20 ש"ח למניה.

אופציית מכר מאפשרת למשקיע למכור את המניה במחיר המימוש. לדוגמה, אם מחיר המימוש של אופציית מכר הוא 100 ש"ח, והמניה נסחרת במחיר של 80 ש"ח, אז המשקיע יכול לממש את האופציה ולמכור את המניה במחיר של 100 ש"ח, ובכך להרוויח 20 ש"ח למניה.

תאריך פקיעת האופציה

אופציות מגיעות עם תאריך פקיעת ספציפי. ביום זה, האופציה פוקעת, והקונה יכול לממש אותה או לוותר עליה. פקיעה של אופציה היא תאריך האחרון שבו המשקיע יכול לממש את האופציה. אופציות נסחרות בדרך כלל במסגרת תאריכי פקיעה סטנדרטיים, כגון חודשי או רבעוניים. אם המשקיע לא מממש את האופציה לפני פקיעה, היא תפקע ללא ערך.

מכפיל האופציה

מכפיל האופציה הוא מגדיר את מספר יחידות הנכס הבסיסי שהאופציה מייצגת.

מכפיל האופציה בבורסות ארה"ב הוא 100, כלומר על כל אופציה אחת שאנו מחזיקים שווה ערך ל-100 מניות.

לדוגמה, אם אנו קונים אופציה שמחירה הוא $2.5, בפועל אנו נשלם עליה $250, מכיוון שהמחיר המוצג הוא עבור מניה בודדת. כך כאשר רכשנו אופציה יש לנו הזכות לקנות/למכור שווה 100 מניות של הנכס (מניה/תעודת סל) עליו קנינו את האופציה.

וכך גם הרווח או ההפסד מחושבים.

לדוגמה:

• אם קנינו אופציה ב $2 אנחנו משלמים $200, וכאשר מחיר האופציה שווה $3 אז ברגע המכירה נקבל עליה $300, כלומר רווח של $100.

• אם קנינו אופציה ב $3 אנחנו משלמים $300, וכאשר מחיר האופציה שווה $2 אז ברגע המכירה נקבל עליה $200, כלומר הפסד של $100.

באופציות על מניות/תעודות סל המכפיל הוא קבוע. הוא מוגדר על ידי הבורסה בה נסחרות האופציות.

בכל לוח של אופציות סטנדרטי מחיר האופציה יופיע במחיר של מנייה אחת. כשנגיע לרגע הקנייה אז ניראה את המחיר המלא שעלינו לשלם בשביל לרכוש את האופציה.

פרמיית האופציה כאשר רוכשים אופציה בבורסה, משלמים תמורתה עמלה שנקראת "פרמיית האופציה". כאשר קונים אופציה, משלמים למוכר האופציה את הפרמיה. הפרמיה היא מחיר האופציה, והיא משקפת את הערך של האופציה בהתבסס על כמה גורמים שנרחיב עליהם, (תמצא מאמר בנושא בתחתית מאמר זה "ערך פנימי ערך זמן")

תמונה עם הכיתוב Call & Put

סיכונים ופוטנציאל רווח

אופציות הן כלי פיננסי מורכב עם פוטנציאל רווח גבוה, אך גם עם סיכון גבוה. הרווח הפוטנציאלי מאופציה נקבע על ידי הפער בין מחיר המימוש של האופציה למחיר הנכס הבסיס במועד פקיעת האופציה. עם זאת, אם מחיר הנכס הבסיס נמוך ממחירו המוסכם, הרוכש עלול להפסיד את כל הכסף ששילם תמורת האופציה. (באופציית קנייה, והפוך באופציות מכירה)

אופציות הן כלי פיננסי מורכב עם פוטנציאל רווח גבוה, אך גם עם סיכון גבוה. חשוב להבין את הסיכונים הכרוכים בהשקעה באופציות לפני שמתחילים.

סיכון פוטנציאלי גבוה!!

הסיכון הפוטנציאלי בהשקעה באופציות הוא גבוה מאוד. משקיעים יכולים להפסיד את כל הכסף שהשקיעו באופציות, גם אם מחיר הנכס הבסיס עולה

לדוגמה, משקיע שרוכש אופציית קנייה על מניה יכול להפסיד את כל הכסף אם מחיר המניה יורד מתחת למחיר המימוש. במקרה זה, למשקיע לא תהיה שום אפשרות לממש את האופציה, והוא יפסיד את כל הכסף ששילם עבורה. או כאשר התנודתיות יורדת, או נכס הבסיס לא הולך בכיוון שהם השקיעו, משקיעים יכולים לצמצם את הסיכון שלהם בהשקעה באופציות בצורת אסטרטגיות השקעה.

דוגמאות לשימוש באופציות

אופציות ניתן להשתמש בהן למגוון מטרות, כגון:

• השקעה: ניתן להשתמש באופציות כדי להרוויח מעליות או ירידות במחירי נכסים בסיסיים. לדוגמה, אם משקיע מאמין שמחיר המניות של חברה מסוימת יעלה בעתיד, המשקיע יכול לקנות אופציות קנייה (Call) על המניות הללו. אם מחיר המניות אכן עולה, המשקיע יוכל לממש את האופציות ולהרוויח מהמרווח בין מחיר המימוש של האופציה למחיר הנכס הנוכחי.

• גידור סיכונים: ניתן להשתמש באופציות כדי להגן על השקעות מפני תנודות מחירים. לדוגמה, אם משקיע בעל מניות של חברה מסוימת, וחושש מפני תנודתיות מחיר במניות אותם הוא מחזיק, המשקיע יוכל לקנות אופציות מכירה (PUT) על המניות הללו. אם מחיר המניות יורד, המשקיע יוכל לממש את האופציות ולהגן על הערך של ההשקעה שלו.

• מסחר: ניתן להשתמש באופציות כדי למקסם את הרווחים או לצמצם את ההפסדים במסחר בשוק ההון. לדוגמה: אם משקיע מאמין שמחיר המניות של חברה מסוימת יעלה בעתיד, המשקיע יכול לקנות אופציות קנייה (Call) על המניות הללו. אם מחיר המניות אכן עולה, המשקיע יוכל לממש את האופציות ברווח. אם מחיר המניות אינו עולה, המשקיע יפסיד רק את הפרמיה ששילם תמורת האופציה, שהיא סכום קטן יחסית להשקעה במניות.

אופציות למתחילים

אם אתם חדשים בעולם האופציות, מומלץ להתחיל ללמוד את הנושא בהדרגה. ישנם מספר משאבים זמינים ללימוד אופציות, הבלוג שלנו הוא מקור מצוין לידע וללמידה 😊 אפשר להיעזר בספרים, אתרים אינטרנטיים, וקורסים מקוונים.

להלן כמה טיפים למתחילים בתחום האופציות:

• התחל ללמוד את היסודות: לפני שאתה מתחיל להשקיע באופציות, חשוב להבין את היסודות שלהן, כגון מהן אופציות, סוגי אופציות וכיצד אופציות עובדות.

• התנסה באופציות בחשבון דמו: לפני שאתה מתחיל להשקיע באופציות עם כסף אמיתי, מומלץ להתנסות באופציות בחשבון לא אמיתי. כך תוכל ללמוד את הנושא בלי לקחת סיכון כספי ממשי.

• התחיל עם סכומי כסף קטנים: כאשר אתה מתחיל להשקיע באופציות, מומלץ להתחיל עם סכומי כסף קטנים. כך תוכל לצמצם את הסיכון שלך במקרה של הפסד.

סיכום

אופציות הן כלי פיננסי רב-תכליתי שניתן להשתמש בו למגוון מטרות, כגון השקעה, גידור סיכונים או מסחר. עם זאת, חשוב להבין את הסיכונים והסיכויים הכרוכים בהשקעה באופציות לפני שמתחילים כדי לקבל החלטות השקעה מושכלות... 😊

לוח אופציות המציג אופציות רכש ומכר עם מספר תאריכי פקיעה